发布日期：2024-08-23 21:40 点击次数：103
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从左图咱们简略澄莹看到，畴昔中好意思利差和中国金钱沪深300之间是正辩论干系，但已野蛮松开并演酿成倒挂。
之前我讲过，中债从某种过程上来讲，它隐含的是中国金钱端的投资答复和收益，更倾向于分子见识，而好意思债倾向于分母见识。那么中好意思利差其实等于分子分母之间的差值，分母举高和分子下跌组合成了对估值和价值的双向压力。
是以中好意思利差收缩的环境下，对应金钱是承压的。两者之间本体上来讲应该说明成2023年11月之前的正辩论关联，但从客岁11月运行到现在似乎齐呈现负辩论干系。中好意思利差收缩，咱们的金钱下跌；中好意思利差扩大，咱们的金钱反倒有反弹。刻下中好意思利差收缩，咱们金钱进一步承压，负辩论联性特地特地强。
为什么会出现这种情况？咱们不错把利差干系看作一个九宫格组合。九宫格一边是分子，一边是分母，分子、分母永别有上/平/下三种情况。放到期间轴上看很澄莹，最初在本年的利差驱动中，其实有两个因子。
第一个因子是中债因子，一齐下行......
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